Suomen kasvuyhtiöiden kehitys näyttää tällä hetkellä kaksijakoiselta. Yhtäältä joukko suomalaisia teknologiayhtiöitä on kasvanut nopeasti kansainvälisille markkinoille ja saavuttanut kokoluokan, jossa listautuminen tai kansainvälinen laajentuminen on jo ajankohtaista. Toisaalta kasvu ei ole kaikille yhtiöille suoraviivaista, ja rahoituksen saatavuus voi muodostua merkittäväksi kasvun ehdoksi.
HS Visio tarkasteli 35 suurimman suomalaisen kasvuyhtiön kehitystä tuoreimpien tilinpäätöstietojen perusteella. Tarkastelussa olivat itsenäiset teknologia- ja kasvuyhtiöt, joiden liikevaihto ylitti 20 miljoonaa euroa ja jotka olivat saaneet merkittävää pääomasijoitusrahoitusta.
Yhtiöiden yhteenlaskettu liikevaihto kasvoi vuodessa noin kolmanneksella 3,6 miljardiin euroon. Myös yhteenlaskettu liiketulos kehittyi selvästi: vuonna 2024 yhtiöt tekivät yhteensä 116 miljoonaa euroa liiketappiota, kun vuonna 2025 liiketulos kääntyi 183 miljoonaa euroa voitolliseksi.
Luvut kertovat ennen kaikkea siitä, että suomalaisessa kasvuyhtiökentässä on syntynyt merkittävää liiketoimintaa.
Kasvuyhtiöiden koko kasvaa
Suomalainen startup-kenttä ei koostu enää pelkästään nuorista yrityksistä, jotka hakevat ensimmäisiä asiakkaitaan ja rahoituskierroksiaan. Osa 2010-luvulla perustetuista yhtiöistä on kasvanut kansainvälisiksi teknologiayrityksiksi.
Samalla kasvuyhtiöiden kehityskaari alkaa näkyä myös pääomamarkkinoilla. Listautumiset ovat yksi merkki siitä, että osa yrityksistä on saavuttanut vaiheen, jossa julkinen osakemarkkina voi toimia seuraavana rahoituksen ja kasvun välineenä.
Tämä on tärkeä muutos myös suomalaisen yritysrahoituksen näkökulmasta. Kasvuyhtiön rahoitustarve ei yleensä pääty ensimmäiseen sijoituskierrokseen. Yrityksen kasvaessa rahoituksen määrä, rakenne ja käyttötarkoitus muuttuvat.
Alkuvaiheessa tarvitaan usein pääomaa tuotekehitykseen ja liiketoiminnan rakentamiseen. Myöhemmin rahoitusta voidaan tarvita esimerkiksi kansainvälistymiseen, tuotantokapasiteettiin, yritysostoihin tai käyttöpääomaan.
Kasvu ei aina tarkoita heti voitollista liiketoimintaa
Kasvuyhtiöitä tarkasteltaessa yksi olennainen asia on erottaa toisistaan kasvu ja kannattavuus.
Nopeasti kasvava yritys voi tehdä tappiota, vaikka liiketoiminta kehittyisi vahvasti. Syynä voi olla esimerkiksi merkittävä panostus tuotekehitykseen, myyntiin, henkilöstöön tai kansainväliseen laajentumiseen. HS Vision tarkastelemassa joukossa oli edelleen useita tappiollisia yhtiöitä, vaikka kokonaisuutena tuloskehitys oli vahvasti positiivinen.
Tämä korostaa rahoituksen merkitystä.
Jos yritys investoi voimakkaasti tulevaan kasvuun, kassavirta ei välttämättä riitä kattamaan kaikkia investointeja. Silloin yrityksen on pystyttävä rakentamaan rahoituksensa niin, että se kestää kasvuvaiheen yli.
Rahoittajan näkökulmasta olennaista ei tällöin ole vain se, tekeekö yritys juuri nyt voittoa. Katse kohdistuu myös liiketoimintamalliin, kasvun edellytyksiin, kassavirtaan ja siihen, miten rahoituksella saavutettava kasvu näkyy yrityksen tulevaisuudessa.
Kasvu ei myöskään etene kaikilla yrityksillä samaan suuntaan
Kasvuyhtiöistä puhuttaessa on helppo keskittyä onnistumisiin. Todellisuudessa kasvuvaiheeseen liittyy myös epäonnistumisia, hidastumista ja muutoksia liiketoimintaympäristössä.
HS Vision tarkastelussa osa yhtiöistä kasvatti liikevaihtoaan nopeasti, kun taas joidenkin liikevaihto laski selvästi. Taustalla oli esimerkiksi markkinan epävarmuutta, kysynnän muutoksia ja toimintaympäristön muutoksia.
Tämä kertoo myös siitä, miksi kasvuyrityksen rahoitusta ei kannata rakentaa vain yhden oletuksen varaan.
Kasvusuunnitelman rinnalla on hyvä miettiä, mitä tapahtuu, jos kasvu jääkin odotettua hitaammaksi. Entä jos investointi maksaa suunniteltua enemmän tai seuraava rahoituskierros siirtyy?
Hyvä rahoitusrakenne antaa yritykselle liikkumavaraa myös silloin, kun kaikki ei etene suunnitelmien mukaan.
Suomella on kasvuyhtiöitä – mutta kasvun rahoittaminen on edelleen tärkeää
Suomalaisten kasvuyhtiöiden kehitys kertoo siitä, että maassa syntyy yrityksiä, jotka pystyvät kasvamaan kansainvälisesti merkittäviksi toimijoiksi.
Samalla kasvuyhtiöiden menestys ei ole vain kysymys hyvästä tuotteesta tai vahvasta kysynnästä. Kasvun rinnalla tarvitaan osaamista, kansainvälisiä markkinoita ja ennen kaikkea riittävä rahoituspohja.
Kasvuyhtiön rahoitustarve muuttuu yrityksen mukana. Siksi rahoitusta kannattaa tarkastella jo ennen kuin kassassa alkaa olla kiire.
Mitä nopeammin yritys kasvaa, sitä tärkeämpää on ymmärtää, millaista rahoitusta seuraava kasvuvaihe vaatii, milloin sitä tarvitaan ja millä ehdoilla sitä on mahdollista saada.
Kasvu ei synny pelkästään rahoituksesta, mutta ilman oikea-aikaista rahoitusta hyväkin kasvusuunnitelma voi jäädä kesken.
Mint Palvelut auttaa yrityksiä kartoittamaan rahoitusvaihtoehtoja, rakentamaan rahoituskokonaisuuksia ja viemään rahoitusprosessia eteenpäin. Jos yritykselläsi on kasvusuunnitelma, mutta rahoitusratkaisu on vielä auki, ole meihin yhteydessä!
Lähde: Suomen kasvuyhtiöt tekivät komean loikan /Helsingin Sanomat